国电(600795,股吧)南自主要从事电力系统各类自动化系统及装置的研究、开发、生产、销售等。其中,电力自动化设备占主营收入的97.04%。公司是我国的老牌电力设备制造企业,大股东中国华电集团实力雄厚;公司的高压大功率变频调速系统填补了我国在高压大容量三电平变频器产品生产上的空白,该系统整体技术达到国际先进水平。今日投资《在线分析师》显示:公司2010-2012年综合每股盈利预测值分别为0.40元、0.54元和0.89元,对应动态市盈率为51、38和23倍;当前共有7位分析师跟踪,4位分析师给予“强力买入”评级,3位分析师给予“买入”评级,综合评级系数为1.43。（和讯财经原创）
今年公司经历了战略性的四大调整,发展战略由“1+4+1”调整为“双轮驱动,三足鼎立”,级别上调为华电集团二级单位,与中国西电(601179,股吧)合作,适时推出融资方案,加上公司丰富的技术储备和不断优化的管理结构,东方证券预计公司将进入跨越式发展期,未来几年公司有望保持30%以上的复合增长率,战略性调整孕育着大机遇。
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在华电集团支持下,公司与西电集团战略合作,计划合力开拓海外市场,以在国外实现输变电一、二次设备总承包;与北京全三维战略合作,利用公司渠道、技术、工程优势,争取发电厂汽轮机节能通流技术改造和中、小汽轮机整机制造项目。
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2010年4月28日,公司与北京全三维电力工程有限公司签署战略合作框架协议,将在汽轮机节能通流技术改造、特种汽轮机设计及制造等方面进行战略合作。成立于1994年,由中国科学院、原机械工业部和原电力工业部发起成立的高新技术企业,拥有具有自主知识产权和当代先进水平的汽轮机全三维设计技术,30万千瓦、60万千瓦汽轮机进行改造。
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整体节能解决方案是公司新能源节能减排这一足中的重要一极,公司现有的整体节能解决方案包括:高压变频调速装置用以节电、水处理零排放项目以节水、静电除尘系统以防污染。和北三维合作,引入汽轮机节能通流技术,提高汽轮机的发电效率。此次合作在销售渠道、现有产品和新产品结合、技术和市场结合等方面,都具备良好的协同效应,公司的节能减排整体解决方案也将更加完善。
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2010年4月28日,公司与北京全三维电力工程有限公司签署战略合作框架协议,将在汽轮机节能通流技术改造、特种汽轮机设计及制造等方面进行战略合作。成立于1994年,由中国科学院、原机械工业部和原电力工业部发起成立的高新技术企业,拥有具有自主知识产权和当代先进水平的汽轮机全三维设计技术,30万千瓦、60万千瓦汽轮机进行改造。
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东方证券分析师预计公司2010年-12年增发摊薄EPS分别为0.40、0.59、0.86元。募投项目达产后摊薄EPS为1.03元,给予投产后EPS 25倍PE较为合理,此外公司09年的PS仅为3,行业平均PS为15,市值偏低,市值和净利润都存在很大的改善空间。维持买入评级,目标价27元。
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风险提示:
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增发项目未获批准;智能电网、新能源、节能减排产业推进低于预期。